澳元面临短期压力，但多空因素交织，2020年前景仍难料

周三（12月25日），加拿大外汇银行指出，澳元兑美元若突破0.6920-0.6930区间的阻力，有望升向0.6940，甚至0.7070-0.7080区间。德国商业银行指出，12月10日低点0.6800存在支撑。展望2020年，澳元可能因全球经济前景好转，美国大选打压美元等因素提振，但也可能面临风险，比如澳洲联储降息以及全球经济持续恶化。 

据一些分析师称，澳元正处于向上突破的风口浪尖，尽管2020年前景笼罩在不确定性的阴影中。

12月25日，有分析指出，自2018年1月以来，澳元兑美元已经下滑14%，但12月24日为止2019年的跌幅仅为1.8%。因为自10月初创下10年新低以来，澳元兑美元一直强劲反弹。不过，从走势图上看，汇价在11月初高点（略低于0.6930水平）面临阻力。 

加拿大外汇银行外汇策略主管布雷加（Eric Bregar）表示：“由于市场缺乏推动汇价创下新高的新闻，12月24日澳元兑美元依然挣扎着突破0.6920-0.6930区间的阻力。若汇价能成功突破，投资者将把目光投向12月13日高点0.6940，随后的反弹不会遇到太大阻力，直到升至0.7070-0.7080区间。 ”

德国商业银行的技术分析师鲁道夫（Axel Rudolph）表示，汇价在55日均线下方的12月10日低点0.6800存在支撑。 

2020年澳元前景略有好转，但仍存在风险，降息预期依旧高企

自中美宣布达成第一阶段协议以来，澳元就出现强劲反弹，甚至可能在未来一年涨得更高。相关全球经济前景好转，以及11月美国大选前美元可能走软，这是2020年可能提振澳元的两个利好因素。

不过，澳元也不乏风险，尤其面临澳洲联储降息前景，以及全球经济可能持续恶化的双重风险。近年来，澳元受到双边息差下降的打压，但受到澳大利亚与世界其他地区大宗商品贸易的支撑。

荷兰合作银行外汇策略主管简·福利（Jane Foley）表示：“澳大利亚经济增长放缓以及政府恢复预算盈余的决心表明，澳洲联储有可能在2020年进一步降息，当利率达到0.25%的下限时，可能会启动量化宽松政策。虽然澳元可能会有一些初步的喘息机会，但我们看到其将面临新一轮下行压力的风险。”

澳洲联储在12月暗示，可能在2020年2月再次降息。此前该行在2019年将现金利率从1.5%下调至0.75%。不过，澳大利亚的就业市场和整体经济发展将是决定是否降息的关键。

荷兰合作银行预测，澳洲联储降息和诉诸量化宽松政策的风险将拖累澳元2020年全年走低，导致2020年澳元兑美元收于0.65，比目前的交投水平低近5%。2020年英镑兑澳元上涨逾11%，因为脱欧进程将结束，2020年底可能从目前1.86的水平上涨至2.09。

实际上，荷兰合作银行并非唯一看空澳元的投行。早在12月19日，西太平洋银行就向客户表示，应该在澳元兑美元回升至0.6950时选择抛售，且预测2020年第一季度汇率将回落至0.6700目标位。他们的想法是基于这样一种预期，即澳洲联储将在未来一年内再降息两次，而不会采取任何措施阻止澳元下滑。 

西太平洋银行的外汇策略主管弗朗尤洛维奇(Richard Franulovich)表示:“随着时间进入2020年，澳洲联储对澳大利亚的经济增长前景过于乐观。第三季度GDP报告和部分数据显示，澳大利亚消费者支出明显疲弱之后，我们预计澳洲联储明年2月份将2020年澳大利亚经济增长预测从2.8%下调至2.5%。这将为我们所预期的，利率下调25个基点至0.5%敞开大门。”